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基金名稱

東方臻善純債債券型證券投資基金C

基金代碼

012612

注冊登記人

東方基金管理股份有限公司

基金托管人

交通銀行股份有限公司

基金經理

車日楠

投資目標

     本基金在嚴格控制風險并保持良好流動性的基礎上,追求基金資產的長期穩定增值。

投資范圍

     本基金的投資范圍主要為具有良好流動性的金融工具,包括債券(包括國債、央行票據、金融債、地方政府債、企業債、公司債、中期票據、短期融資券、超短期融資券、次級債)、資產支持證券、債券回購、同業存單、銀行存款(包括協議存款、定期存款等)、貨幣市場工具以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。本基金主動投資信用債的評級須在AA(含AA)以上,除短期融資券、超短期融資券以外的信用債采用債項評級,短期融資券、超短期融資券采用主體評級;若沒有債項評級或者債項評級體系與前述評級要求不一致的,參照主體評級。

本基金不投資于股票資產,也不投資于可轉換債券、可交換債券。

如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。

投資組合比例

     基金的投資組合比例為:本基金債券資產占基金資產的比例不低于80%,本基金持有的現金(不包括結算備付金、存出保證金、應收申購款等)或者到期日在一年以內的政府債券不低于基金資產凈值的5%。

當法律法規的相關規定變更時,基金管理人可根據法律法規的規定在履行適當程序后對上述資產配置比例進行適當調整。

投資策略

     本基金根據宏觀經濟運行情況、貨幣政策走向、金融市場運行趨勢和市場利率水平變化特點等進行分析研究,優選具有投資價值的個券,在嚴格控制風險并保持良好流動性的基礎上,實現基金的持續穩定增值。

(一)類屬資產配置策略

鑒于各券種的收益率變化和利差變化的影響因素存在差異,且各經濟階段內的各券種波動性特征也存在不同,本基金通過綜合分析、比較各券種的利差變化趨勢、收益率水平、市場偏好、流動性等特征,結合具體宏觀經濟環境、政策環境的變化等因素,合理配置并動態調整類屬債券的投資比例。

根據債券的發行主體、風險來源、收益率水平、市場流動性等因素,本基金將債券市場主要劃分為一般債券(含國債、中央銀行票據、政策性金融債等)和信用債券(含公司債、企業債、非政策性金融債、短期融資券、地方政府債等)兩大類。

1、一般債券投資策略

國債、中央銀行票據、政策性金融債等一般債券具有良好的流動性,本基金將通過對一般債券的投資為基金的流動性提供支持。

2、信用債券投資策略

信用債券的信用利差與債券發行人所在行業特征和自身情況密切相關。本基金將通過行業分析、公司資產負債分析、公司現金流分析、公司運營管理分析和公司發展前景分析等細致的調查研究,分析信用債券的違約風險及合理的信用利差水平,對信用債券進行獨立、客觀的價值評估。

本基金主動投資信用債的評級須在AA(含AA)以上,除短期融資券、超短期融資券以外的信用債采用債項評級,短期融資券、超短期融資券采用主體評級;若沒有債項評級或者債項評級體系與前述評級要求不一致的,參照主體評級。其中投資評級AA的信用債比例不高于信用債資產的20%,投資評級AA+的信用債比例不高于信用債資產的50%,投資評級AAA的信用債比例不低于信用債資產的50%。

(二)久期調整策略

在全面分析宏觀經濟環境與政策趨向等因素的基礎上,本基金將通過調整債券資產組合的久期,達到增加收益或減少損失的目的。當預期市場總體利率水平降低時,本基金將延長所持有的債券組合的久期,從而可以在市場利率實際下降時獲得債券價格上升所產生的資本利得;反之,當預期市場總體利率水平上升時,則縮短組合久期,以避免債券價格下降的風險帶來的資本損失,并獲得較高的再投資收益。

(三)期限結構策略

在債券資產久期確定的基礎上,本基金將通過對債券市場收益率曲線形狀變化的合理預期,調整組合的期限結構策略,適當的采取騎乘策略、子彈策略、杠鈴策略、梯式策略等,在短期、中期、長期債券間進行配置,以從短、中、長期債券的相對價格變化中獲取收益。具體來看:

1、騎乘策略是當收益率曲線比較陡峭時,也即相鄰期限利差較大時,買入期限位于收益率曲線陡峭處的債券,通過債券的收益率的下滑,進而獲得資本利得收益。

2、子彈策略是使投資組合中債券久期集中于收益率曲線的一點,適用于收益率曲線較陡時;杠鈴策略是使投資組合中債券的久期集中在收益率曲線的兩端,適用于收益率曲線兩頭下降較中間下降更多的蝶式變動;梯式策略是使投資組合中的債券久期均勻分布于收益率曲線,適用于收益率曲線水平移動。

(四)資產支持證券投資策略

本基金投資資產支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線、個券選擇和把握市場交易機會等積極策略,在嚴格遵守法律法規和基金合同基礎上,通過信用研究和流動性管理,選擇經風險調整后相對價值較高的品種進行投資,以期獲得長期穩定收益。

業績比較基準 

中債總全價指數收益率


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