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高波動市場如何爭取較高勝率?東方基金蔣茜建議聚焦新興成長類機會

時間:2021-11-26



調整震蕩中,2021年的A股市場逐漸進入了末尾,雖然市場表現先揚后抑、行業輪動頻繁,但整體來看,前三季度指數整體表現平穩。

展望后市,在高波動的市場行情中,如何防范風險、抓住投資機會成為投資者最為關注的話題。

價值成長“捕牛獵手”、東方基金權益投資部總經理蔣茜給出了自己的答案。蔣茜認為,步入四季度,市場對中小盤股的關注度持續上升,短期內市場形成了一定的中小盤風格,其背后是不同板塊之間企業盈利差別和估值性價比決定的。而投資公司,最重要的是基于公司基本面出發,選擇能夠給組合帶來風險調整后潛在合理回報的標的。

今年以來市場結構性行情明顯

作為一名擁有豐富從業經驗的專業投資人,蔣茜形成了相對穩定的偏價值成長風格,并有著自己獨特的選股方式,其偏好價值成長投資理念、堅持長期持有優秀公司、通過公司中長期不斷的價值成長來努力獲得回報。

根據海通證券最新發布的基金評級數據,東方創新科技混合基金和東方主題精選混合基金同時榮獲海通證券三年期、五年期五星評級。(數據來源:《海通證券-基金系列評級一覽》截止日期:20211031,評價日期:20211101)

且根據基金三季報,蔣茜管理的兩只權益類基金——東方創新科技混合和東方主題精選混合,近三年凈值增長率均突破了200%,分別為280.79%、224.72%。另據海通證券數據,截至2021年9月30日,東方創新科技基金最近三年收益率在同類134只偏股混合型基金中高居第一;東方主題精選基金最近兩年收益率在同類191只偏股混合型基金中高居第一(數據來源:海通證券- 基金業績評價報告(2021.10.2),截止日期:20210930;東方創新科技、東方主題精選同類為:開放式偏股混合型)。

回望今年市場整體狀況,蔣茜認為,今年以來市場結構性行情演繹明顯,以新能源為代表的景氣度較好的行業板塊,以及有色、化工、鋼鐵和煤炭等周期板塊前三季度相對表現突出。而近期前期漲幅較大的板塊和個股均出現了一定幅度的調整。整體來看,前三季度指數波動不大,但結構分化明顯。

展望后市,蔣茜認為,下半年市場面臨的不確定性主要來自兩方面,一是海外市場,如美國市場由于包括美聯儲等國內政策變化出現了大幅度波動,那么國內市場不可避免要受到沖擊;二是國內經濟增長中樞開始減緩,如果經濟變化的幅度超出預期,從而可能會對上市公司的業績產生顯著的負面影響。

聚焦成長類行業投資機會

值得一提的是,聚焦當前的市場,在蔣茜看來,盡管宏觀環境存在一定的風險,但仍不乏投資機會。

“聚焦新興科技制造、新興消費等成長類行業或是勝率更高的做法?!笔Y茜稱。

一直以來,作為一名個人投資風格偏向于價值成長的投資者,蔣茜傾向于基于好賽道、好公司和好價格三個原則,努力以合理的價格買入并持有內在價值持續成長的優質公司。

蔣茜認為,目前符合這些特性的典型投資領域包括處于產業滲透加速期的新興科技制造業以及新興消費行業,比如新能源汽車、半導體、軍工新材料、醫美化妝品等。

“首先從滲透率視角,這些行業中長期成長空間非常大,行業中優質公司能夠持續長大,通過價值不斷增長貢獻更好回報;第二,這些新興行業的內生增長驅動力強勁,滲透率提升的過程中能夠較大程度對沖經濟邊際弱化的影響,獲得較好超額收益的幾率更高?!笔Y茜表示。

以新能源汽車為例,“從景氣度來看,中、歐、美三大經濟體的新能源車市均爆發增長,行業處于’全球共振,發展加速’階段。2020年全球新能源車銷量在300萬,2021年有望達到550萬輛以上,實現80%以上的增長。從中長期成長空間來看,全球電動汽車滲透率僅3%左右,行業仍具有十倍以上空間?!笔Y茜說道。

同時,蔣茜還指出,新能源汽車國產中游制造產業鏈的全球競爭力也非常強,從產能規模、產業鏈協同、技術成本優勢等多維度,都處于全球領先地位,在行業爆發增長過程中,更有機會充分受益。

而在新興科技方向,蔣茜認為,創新驅動力構成行業新增長曲線的方向,在電子、計算機、通信存在新興技術的導入,有望引導行業進入新一輪快速增長。

“典型如AR/VR/MR技術的應用和相應產品,有望構成消費電子的需求增量;IOT/AIOT等技術逐步成熟,驅動半導體芯片、5G商用產業鏈的需求增長;AI發展進入第三次浪潮,行業應用有望多點開花。以上科技領域的新技術逐步進入紅利兌現期,行業從0到1的過程中,產業鏈存在很好投資機會?!笔Y茜表示。


備注東方創新科技混合型證券投資基金合同生效時間:2015/9/8;2016-2020年和過去一年、過去三年凈值增長率分別為-18.37%、4.76%、-29.94%、56.03%、112.38%、56.77%、280.79%,同期業績比較基準分別為-7.07%、10.73%、-13.57%、21.43%、16.22%、5.10%、27.95%。張洪建任職時間2015.9.8-2016.7.1,邱義鵬任職時間2016.7.1-2017.1.19,郭瑞任職時間2016.12.27-2019.8.29,蔣茜任職時間2019.8.29至今。

東方主題精選混合基金合同生效時間:2015年3月23日,蔣茜先生自2019/1/2至今任職本基金基金經理;王曉偉先生自2016/11/2至2019/1/1任本基金基金經理;邱義鵬先生自2015/6/30至2017/1/19任本基金基金經理;呼振翼先生自2015/3/23至2015/8/20日任本基金基金經理,2016年—2020年和過去三年的基金凈值增長率分別為-22.00%、-1.70%、-34.74%、35.68%、108.42%、224.72%,同期業績比較基準收益率為-7.07%、10.74%、-13.54%、21.41%、16.22%、27.95%。(數據來源:基金定期報告,截止日期:20210930)

排名來源:海通證券-基金業績排行榜(2021.10.2),截止日期:20210930,

評級數據來源:《海通證券-基金系列評級一覽》截止日期:20211031,評價日期:20211101東方創新科技、東方主題精選同類為:開放式偏股混合型)。

投資有風險,投資需謹慎。公開募集證券投資基金(以下簡稱“基金”)是一種長期投資工具,其主要功能是分散投資,降低投資單一證券所帶來的個別風險?;鸩煌阢y行儲蓄等能夠提供固定收益預期的金融工具,當您購買基金產品時,既可能按持有份額分享基金投資所產生的收益,也可能承擔基金投資所帶來的損失。您在做出投資決策之前,請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要等產品法律文件和本風險揭示書,充分認識本基金的風險收益特征和產品特性,認真考慮本基金存在的各項風險因素,并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力,在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上,理性判斷并謹慎做出投資決策。根據有關法律法規,基金管理人/基金銷售機構【東方基金管理股份有限公司】做出如下風險揭示:一、依據投資對象的不同,基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金、商品基金等不同類型,您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預期,也將承擔不同程度的風險。一般來說,基金的收益預期越高,您承擔的風險也越大。二、基金在投資運作過程中可能面臨各種風險,既包括市場風險,也包括基金自身的管理風險、技術風險和合規風險等。巨額贖回風險是開放式基金所特有的一種風險,即當單個開放日基金的凈贖回申請超過基金總份額的一定比例(開放式基金為百分之十,定期開放基金為百分之二十,中國證監會規定的特殊產品除外)時,您將可能無法及時贖回申請的全部基金份額,或您贖回的款項可能延緩支付。三、您應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資者進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式,但并不能規避基金投資所固有的風險,不能保證投資者獲得收益,也不是替代儲蓄的等效理財方式。四、基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證本基金一定盈利,也不保證最低收益。本基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現,基金管理人管理的其他基金的業績并不構成對本基金業績表現的保證?!緰|方基金管理股份有限公司】提醒您基金投資的“買者自負”原則,在做出投資決策后,基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險,由您自行負擔?;鸸芾砣?、基金托管人、基金銷售機構及相關機構不對基金投資收益做出任何承諾或保證。




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